Ngân hàng trung ương Singapore đang áp dụng một cách tiếp cận chủ động hơn, thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa trên hai phương diện, đồng thời nâng cao dự báo lạm phát, với lý do những cú sốc mới đối với giá cả hàng hóa toàn cầu và chuỗi cung ứng đang làm tăng áp lực chi phí trong nước.
Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS) vào thứ Năm (ngày 14 tháng 4) cho biết họ sẽ “điều chỉnh lại điểm giữa của biên độ dao động của tỷ giá hối đoái hiệu dụng danh nghĩa của đô la Singapore (S$NEER)” về mức hiện tại, đồng thời “tăng nhẹ” độ dốc tăng giá của biên độ. Chiều rộng của biên độ dao động không thay đổi.
Điều này được đưa ra trong tuyên bố chính sách tiền tệ mới nhất, thường được công bố hai lần một năm.
Tuy nhiên, trong sáu tháng qua, do lạm phát tiếp tục gia tăng, MAS đã hai lần tăng độ dốc của biên độ này, bao gồm cả một động thái bất thường vào tháng Một gây bất ngờ cho thị trường.
MAS cho biết: “Những cú sốc mới đối với giá cả hàng hóa toàn cầu và chuỗi cung ứng đang làm gia tăng áp lực chi phí trong nước, và sẽ khiến lạm phát cơ bản của MAS cao hơn đáng kể so với mức trung bình lịch sử trước năm 2022. Trong trung hạn, áp lực lạm phát tiềm ẩn vẫn là một rủi ro.”
Do đó, ngân hàng trung ương đã nâng dự báo lạm phát cơ bản cho năm nay lên 2,5% đến 3,5%, từ mức 2% đến 3% vào tháng Một.
Họ cũng dự kiến lạm phát toàn phần sẽ đạt 4,5% đến 5,5%, so với khoảng dự báo trước đó là 2,5% đến 3,5%.
MAS nói thêm: “Lập trường chính sách tiền tệ được thắt chặt, dựa trên các động thái chính sách vào tháng 10 năm 2021 và tháng 1 năm 2022, sẽ làm chậm đà lạm phát và giúp đảm bảo ổn định giá cả trong trung hạn.”
Ngay sau khi MAS công bố động thái này, tỷ giá đô la Singapore so với đô la Mỹ đã tăng trở lại mức 1,3551 trước 8 giờ 35 phút sáng.
Mặc dù vậy, động thái mới nhất của MAS không hoàn toàn nằm ngoài dự đoán của các nhà kinh tế, một số người trong số họ đã cảnh báo về một động thái “song song” có thể xảy ra trong bối cảnh lạm phát tiếp tục gia tăng, mặc dù hầu hết họ đều coi việc tăng độ dốc của S$NEER là kịch bản cơ sở của mình.
Vishnu Varathan, người đứng đầu bộ phận kinh tế và chiến lược châu Á và châu Đại Dương tại Mizuho Bank, cho biết: “Phải thừa nhận rằng, việc tái định vị lại mạnh mẽ hơn một chút so với kịch bản cơ sở của chúng tôi, vốn chỉ là một sự thay đổi cao hơn nhưng vẫn dưới mức S$NEER hiện hành, nhưng động thái này phù hợp với cú sốc giá cả.”
Trong những tháng gần đây, lạm phát đã đạt mức cao nhất trong gần một thập kỷ, trong bối cảnh cuộc khủng hoảng năng lượng và căng thẳng chuỗi cung ứng ngày càng trầm trọng do cuộc xâm lược Ukraine của Nga.
Lạm phát toàn phần trong tháng Một và tháng Hai đã tăng lên 4,2% từ mức 3,7% trong quý IV năm ngoái; lạm phát cơ bản, không bao gồm chi phí ăn ở và giao thông cá nhân, đã tăng lên 2,3% từ mức 1,7% trong quý IV.
Bài viết liên quan:
Vào thứ Năm, ngân hàng trung ương cảnh báo rằng lạm phát có thể “vượt qua các dự báo trước đó” trong vài quý tới, do giá cả hàng hóa toàn cầu đã “tăng mạnh” kể từ cuối tháng Hai và chuỗi cung ứng bị gián đoạn trở lại do chiến tranh ở Ukraine và đại dịch Covid-19.
MAS cho biết: “Sự tăng vọt gần đây của giá năng lượng và hàng nông sản sẽ đẩy lạm phát trong nước đối với điện và khí đốt, nhiên liệu và thực phẩm chưa qua chế biến tăng cao trong cả năm. Điều này sẽ lần lượt đẩy chi phí vận tải và dịch vụ thực phẩm lên cao.”
MAS cho biết nhu cầu mạnh mẽ bị dồn nén đối với chi tiêu tùy ý cũng có thể dẫn đến việc các doanh nghiệp chuyển nhiều chi phí hơn cho người tiêu dùng, và lưu ý rằng tỷ lệ thất nghiệp của cư dân đã giảm xuống mức trước khủng hoảng và dự kiến sẽ duy trì ở mức thấp.
MAS cho biết: “Mặc dù lao động nước ngoài nhập cảnh sẽ giúp giảm bớt tình trạng thiếu hụt nhân lực, thị trường lao động tổng thể sẽ vẫn căng thẳng và hỗ trợ tốt cho tiền lương của cư dân. Mức tăng chi phí lao động trên một đơn vị sản phẩm sẽ là một nguồn lạm phát tiềm ẩn quan trọng.”
Trong khi đó, tổng sản phẩm quốc nội (GDP) đã điều chỉnh theo mùa trong quý đầu tiên tăng 0,4% so với quý trước, chậm hơn so với mức tăng 2,3% của quý IV, theo ước tính sơ bộ của Bộ Thương mại và Công nghiệp.
MAS cho biết sự chậm lại của nền kinh tế “phần lớn đã được dự kiến” và được thúc đẩy bởi sự suy yếu trong các lĩnh vực sản xuất và dịch vụ hiện đại, vốn đã hoạt động mạnh mẽ trong quý trước.
MAS cho biết, mặc dù tăng trưởng GDP toàn cầu mạnh mẽ vào đầu năm 2022, triển vọng chung cho nền kinh tế thế giới “không chắc chắn và phụ thuộc vào sự diễn biến của cuộc xung đột và tình hình đại dịch trong khu vực”.
MAS cho biết: “Tuy nhiên, tại thời điểm này, tăng trưởng tổng cầu ở các đối tác thương mại chính của Singapore dự kiến sẽ chậm lại nhưng không chệch hướng, nhờ vào các khoản đệm từ tiền tiết kiệm và tài sản tích lũy trong những năm gần đây.”
Trong bối cảnh đó, các lĩnh vực liên quan đến thương mại và dịch vụ hiện đại của Singapore sẽ mở rộng với tốc độ chậm hơn trong năm nay so với năm 2021, mặc dù các lĩnh vực hướng nội và liên quan đến du lịch sẽ “tăng tốc phục hồi” khi các biện pháp phòng chống Covid-19 được nới lỏng, MAS cho biết thêm.
Các nhà kinh tế cho rằng đây có thể không phải là lần cuối cùng ngân hàng trung ương tăng độ dốc của S$NEER trong năm nay, dựa trên dự báo lạm phát được điều chỉnh “đáng kể” của mình.
Priyanka Kishore, người đứng đầu bộ phận kinh tế Ấn Độ và Đông Nam Á tại Oxford Economics, cho biết: “Chúng tôi dự kiến sẽ có thêm một đợt thắt chặt nữa trong năm nay, với việc tăng độ dốc thêm 0,5 điểm phần trăm. Chúng tôi không loại trừ khả năng điều này xảy ra trước tháng Mười nếu áp lực giá cả tiếp tục tăng mạnh trong ngắn hạn.”
Varathan của Mizuho cho biết MAS đã tham gia vào một nhóm các ngân hàng trung ương thể hiện lập trường cứng rắn hơn bằng cách thắt chặt chính sách tài khóa sớm hơn.
Ông nói: “Cái gọi là ‘câu lạc bộ Kokomo’ gồm các ngân hàng trung ương muốn ‘đi trước và điều chỉnh sau’ chắc chắn có xu hướng thắt chặt chính sách tài khóa sớm hơn, được đánh dấu bằng các đợt tăng lãi suất 50 điểm cơ bản,” và nói thêm rằng Ngân hàng Canada và Ngân hàng Dự trữ New Zealand là thành viên “cốt lõi” của câu lạc bộ này.
Để biết thêm thông tin hoặc được tư vấn, vui lòng liên hệ với chúng tôi:
WeChat: sgleokwek
Telegram: sgleokwek
WhatsApp: Nhắn tin cho chúng tôi
